4月26日晚，第42期“新秀名师”讲座在华南理工大学五山校区12号楼105室顺利举行。本期讲座以“证券监管约束与金融市场稳定——基于注册制改革的经验证据”为主题，由我院财务管理系黄志宏副教授担任主讲嘉宾。黄志宏副教授长期专注于证券监管、并购重组与国有企业等领域的研究。

 

讲座伊始，黄志宏结合近年来证券监管的相关创新举措，系统分析了监管资源约束对金融市场稳定的影响。他基于实证研究发现，注册制改革后，由于监管资源被挤占，创业板存量公司的股价崩盘风险显著上升。

随后，黄志宏以Becker（1968年）开创的犯罪经济学模型为理论基础，将监管决策纳入理性选择框架进行阐释。研究显示，监管部门虽增强了对定期报告的问询力度，却减少了对非定期报告的关注，而企业则策略性降低了回函质量、信息披露意愿及会计稳健性。他指出，进一步分析表明，外部监管环境（如地方处罚力度、市场化水平）和内部激励机制（如高管持股）能有效缓解这些负面影响。

最后，黄志宏提出三项政策建议：一是建立动态监管资源调节机制，前瞻性预判改革中的监管负荷；二是构建“监管部门-市场-企业”三位一体的协同监管体系，强化信息披露审查效能；三是深化监管科技应用，利用智能分析提升风险识别能力。在交流环节，同学们结合证券监管实践与黄志宏展开了深入探讨，讲座在热烈的氛围中圆满落幕。